中国家居商场大王--红星美凯龙这些年在发力扩张，发展速度相当之快，到2018年年底，红星美凯龙的家居商场覆盖了全国180个城市，全国开店359家。

  与这么迅猛的发展速度和规模形成鲜明对比的，则是红星美凯龙家居商场的门店生意表现不佳，有的门店一个月甚至只能成交几单生意。

  线下门店表现不佳的隐忧之下，红星美凯龙再曝出了资金链问题。阅读小组PLUS查阅了红星美凯龙公布的2018年三季度报发现，公司的资产负债率达到了58.41%，负债增加迅猛，短期借款比年初增长了11.55倍，达到124.31亿元。而公司账上的资金仅有76.92亿元，与短期借款相比，资金缺口达到47.39亿元。

  上市公司的融资途径比一般企业多，但是红星美凯龙却没有能成功融资，2月12日，公司及旗下商业平台合计申请的35亿元资产支持证券被中止审核。

  这给的红星美凯龙再次来了个当头棒喝，红星美凯龙的资金困局进一步加重。

  红星美凯龙的品牌是在2000年推出的，当年开设了首个品牌商场，2007年，上海红星美凯龙家居家饰品有限公司成立，2015年，公司在香港交易所挂牌上市，在2017年12月，红星美凯龙通过中国证监会的审核，在2018年年初在上海交易所上市，红星美凯龙成为中国家居零售成为A+H第一股。

  在资本市场顺风顺水的红星美凯龙，在线下家居门店市场开始了迅猛的扩张之路，规模扩大的同时，红星美凯龙的营业收入也有了大幅度的提升，阅读小组PLUS从其2018年三季度报中发现，公司的营业收入达到了99.91亿元，同比增加了29%，归属于股东的纯利润是41.6亿元，同比大增46.5%，扣非后的纯利润是21.99%，同比增加了27.54%。

  但是，高速扩张下营业收入大幅度增长的背后，则是负债的大幅攀升，2018年三季度末，其负债总金额达到630.96亿元，同比增加了18.58%，资产负债率达到了58.41%，流动负债为261.01亿元，而对应的流动资产仅为147.6亿元，流动负债是流动资产的1.77倍，这在某种程度上预示着公司的短期债务偿还存在比较大的压力。

  可以说，红星美凯龙的高速扩张的背后就是高负债为代价的，若公司的业绩也能同样发展迅猛，则这种模式的风险较小，但是一旦公司经营不佳，业绩出现一些明显的异常问题，高负债和大规模将会成为压在公司头上的两把利刃，随时有可能把公司咔嚓掉。

  红星美凯龙的迅猛发展是它不得不采取的策略，因为它竞争对象居然之家已然早早就开启了疯狂开店模式，在2018年，居然之家的门店已经有了247家，而且，居然之家背后还有大的财团资金支持，居然之家拿到了包括阿里巴巴等多家投资机构超过130亿的战略投资，所以居然之家的资金实力非常强，势头很猛。

  面对这样的竞争环境，红星美凯龙也采取了高速扩张的模式，同时也在积极试水互联网尝试着转型，比如说，红星美凯龙与腾讯开展了战略合作，联手打造了IMP全球家居智慧营业销售平台。并在2018年双十一期间实现出售的收益106.82亿元，同比大增了22%。

  可以说，红星美凯龙采取互联网+的转型方式是顺应时代的潮流，只是目前，它的线下门店业绩凋零、门可罗雀已经没办法给其提供业绩支撑，还可能给其带来非常大的资金风险。尤其是目前其所存在的巨额资金缺口，必须要找到方法来度过。

  资金是企业的血液，如果资金链断裂了，就算企业能够盈利，也会马上倒闭破产，这一结局肯定不是红星美凯龙乐于见到的。